US-Hotelentwicklern geht das Geld aus, da Baukredite versiegen

5. Juni (Reuters) – (Diese Geschichte vom 5. Juni wurde nach einer offiziellen Überarbeitung korrigiert, um die Gesamtzahl der Hotelprojekte, die im Jahr 2023 den Spatenstich gemacht haben oder sich in der Vorbauphase befinden, in Absatz 5 von 98 auf 324 zu ändern.)

Strengere Kreditvergabestandards von Regionalbanken erschweren es US-Hotelentwicklern, sich eine Finanzierung zu sichern, und verlangsamen den Bau neuer Hotels zu einem Zeitpunkt, an dem die Reiselust der Amerikaner groß ist.

Hotelentwickler, Private-Equity-Firmen und Generalunternehmer erklärten Reuters, dass die finanzielle Belastung der Regionalbanken – der größten Kreditgeber für Hotels und andere gewerbliche Immobilienmärkte – Entwickler dazu gezwungen habe, Projekte zu verschieben oder andere kreative Wege zur Kapitalbeschaffung zu finden.

Die missliche Lage der Hotelbranche verdeutlicht die Auswirkungen der regionalen Bankenkrise auf die gesamte US-Wirtschaft, die zum Scheitern von drei mittelgroßen US-Kreditgebern führte und eine Flucht von Einlagen zu größeren Banken auslöste.

Nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im März unterbrach der kalifornische Entwickler Shopoff Realty Investments den Bau von Dream Las Vegas, einem 21-stöckigen Hotel- und Casino-Resort, und sagte, das Unternehmen versuche, sich mehr Finanzierung zu sichern.

Neunundfünfzig der insgesamt 98 Hotelprojekte in den USA, die dieses Jahr pausiert wurden, wurden seit März, als die Bankenkrise begann, auf Eis gelegt. Dies geht aus bisher nicht gemeldeten Daten hervor, die Build Central Inc., ein auf Abonnements basierendes Forschungs- und Analyseunternehmen, mit Reuters geteilt hat Unternehmen, das von einigen großen Hotelmarken verwendet wird, um Marktchancen nach Standort abzuschätzen. Insgesamt 324 Projekte haben in diesem Jahr bisher den Grundstein gelegt oder befinden sich in der Vorbauphase.

„Die Regionalbanken, die vor 9 bis 12 Monaten noch für uns tätig waren, sind heute nicht mehr da, um Hotels für uns zu finanzieren“, sagte Joseph Delli Santi, Chief Investment Officer von MCR Hotels, der drittgrößte US-Eigentümer und Betreiber von Hotelmarken Hilton.

Im vergangenen Jahr haben der Zugang zu Krediten und höhere Baukosten Projekte in Florida, Texas und Kalifornien verzögert, sagte James Hansen, Executive Vice President für Geschäftsentwicklung des Hotelentwicklers und -betreibers Hotel Equities, und fügte hinzu, dass der regionale Bankenumbruch die Wartezeit verlängert habe Fristen für Baukreditgenehmigungen.

Die Vorstandsvorsitzenden der großen Hotelunternehmen Hilton Worldwide Holdings Inc (HN) und Marriott International (MAR.O) haben in ihren jüngsten Gewinnberichten ebenfalls auf das Problem hingewiesen und vor einem Rückgang der Hotelentwicklungen gewarnt, da Kredite teurer und weniger verfügbar werden Anrufe.

Analysten sagen, dass eine langsamere Hotelentwicklung auch die Gewinne von Blue-Chip-Herstellern wie Caterpillar Inc. begrenzen wird, deren Gewerbeimmobilienkunden rund 75 % des Bauumsatzes ausmachen. Kunden schränken den Kauf von Maschinen ein, da sie durch hohe Zinsen für die Finanzierung oder das Leasing von Maschinen abgeschreckt werden.

In den Wochen nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SIVBV.UL), der Signature Bank (SBNY.PK) und der First Republic Bank (FRCB.PK) begannen viele regionale Kreditgeber darüber nachzudenken, ihr Engagement in Gewerbeimmobilien durch strengere Kreditvergabestandards zu reduzieren und weniger Kredite vergeben.

Als die Kriterien für die Kreditvergabe strenger wurden, stießen kleinere Hoteliers ohne bestehende Kreditbeziehungen zunehmend auf Hindernisse, sagte Andy Ingraham, Hotelentwickler und Präsident der National Association of Black Hotel Owners, Operators, and Developers.

Ingraham sagte, er und andere Mitglieder hätten Schwierigkeiten, die Finanzierung verschiedener Projekte zu bekommen.

In einigen Fällen sind Private-Equity-Firmen eingesprungen, um Finanzierungslücken für Baukredite zu schließen, allerdings zu höheren Kosten, sagte Evens Charles, Geschäftsführer der Frontier Development and Hospitality Group, einem Entwickler in Washington DC, zu dessen Portfolio zehn Hotels gehören.

„Ich höre 9–10 % (Zinssätze) und das kommt von einem 4 %-Umfeld vor zweieinhalb Jahren“, sagte er.

Kleine bis mittelgroße Banken, darunter Kreditgeber mit weniger als 250 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten, halten etwa 2,3 Billionen US-Dollar an gewerblichen Immobilienkrediten für Gebäude wie Büros, Hotels und Lagerhäuser, was 80 % ihrer Gesamtverbindlichkeiten entspricht.

Überbewertete Regionalbanken verkaufen nun Gewerbeimmobilienkredite mit einem Abschlag. Der in Schwierigkeiten geratene regionale Kreditgeber PacWest Bancorp (PACW.O) kündigte im Mai an, dass er Immobilienbaukredite im Wert von 2,6 Milliarden US-Dollar verkaufen werde.

Laut einer Analyse von S&P Global Market Intelligence haben Banken im ersten Quartal 2023 damit begonnen, ihre Hotelkreditportfolios zu reduzieren. Basierend auf verfügbaren Daten aus behördlichen Einreichungen zeigte die Studie, dass 14 von 24 Banken, die mehr als 125 Millionen US-Dollar an ausstehenden Hotel- und Motelkrediten hielten, im Vergleich zum Vorquartal Rückgänge meldeten.

Western Alliance (WAL.N) war die Anomalie. Die in Arizona ansässige Bank erhöhte ihre Bestände an Hotelkrediten im ersten Quartal um 14 % gegenüber dem Vorquartal. In einer per E-Mail verschickten Erklärung sagte ein Sprecher, die Bank habe gegen Ende des ersten Quartals eine „absichtliche Verlangsamung“ der Kreditvergabe an den Hotelsektor vorgenommen, mit dem „Auge auf ein insgesamt langsameres Wirtschaftswachstum“.

Erhöhte Zinssätze und überhöhte Rohstoffkosten aufgrund von Rückständen in der Lieferkette hätten Hotelentwicklern bereits vor der regionalen Bankenkrise geschadet, sagte Mitchell Hochberg, Präsident der Lightstone Group, einem in New York ansässigen privaten Immobilieninvestor und -entwickler mit einem 3-Milliarden-Dollar-Portfolio von Hotelimmobilien.

Das Unternehmen bremst neue Projekte.

„Es wird immer schwieriger, ein gutes Hotelangebot abzuschließen“, sagte er. „Viele Entwickler würden lieber abwarten, bis die Preise sinken, als sich mit den Mehrkosten belasten zu lassen.“

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Bianca Flowers ist eine preisgekrönte Multimedia-Journalistin mit Sitz in Chicago, wo sie über das Rückgrat des US-Arbeitsmarktes berichtet. Sie ist für die Herstellung von Agrar- und Baumaschinen zuständig. Sie schreibt auch über Lieferketten, Lebensmittelproduktion, Gewerkschaftsstreiks und darüber, wie die Zukunft der Landwirtschaft mit technologischen Innovationen zusammenfällt. Bevor sie zu Reuters kam, war sie leitende Videojournalistin bei Dow Jones. Kontakt: 917-631-5645